智通财经APP获悉，Meta Platforms(META.US)于美东时񝮉�日公布�财年第四季度及全年财报，各项核心指标均显著超越华尔街此前预期。财报显示，受益于AI驱动的广告效率提升，Meta该季度实现营�.9亿美元，同比大幅增�%;每股收益(EPS)达𳗨.88美元，优于市场一致预期񊄰.21美元。2025年全年营收规模首次突�亿美元大关，达到 2009.7 亿美元。该公� 年全年资本支出高达 722 亿美元。

核心业务方面，Meta旗下应用家族(Family of Apps)在该季度展现出强劲的用户粘性。每日活跃人数(DAP)攀升�.8亿，同比增񝛽%，而AI赋能的广告推荐算法使得广告展示量同比增�%，单位价格也逆势上调𱅂%。

Meta首席执行官马克·扎克伯格在业绩会上强调，该公司正在迈向“个人超智能化”时代，通过将生成式AI深度整合至广告系统与穿戴设备，Meta已成功将技术投入转化为实际的营收增长动力。

具体来说，扎克伯格大力推动了一项积极行动，以积累他认为在激烈的 AI 竞赛中获胜所必需的基础设施、计算能力和人才。扎克伯格表示，他的策略核心在于"前置部署"计算能力，为实现公司的超级智能目标做准备超级智能是一个理论上的里程碑，届时人工智能将在许多任务上达到或超越人类水平。

然而，持续攀升的支出规模依然是市场关注的焦点。Meta在财报中给出了极具扩张性的未来资本支出指引，预�年资本性开支将达�亿�亿美元，远超市场预期�亿美元左右。

这些资金将主要流向超大规模数据中心扩建及高端算力芯片的采购，以支持日益繁重的AI模型训练与推理需求。展望未来，扎克伯格已公开承诺，到 2028 年将在美国投入 6000 亿美元，用于支持人工智能技术、基础设施建设和劳动力扩张。

值得一提的是，去�月，Meta首席财务官苏珊·李曾表示，公�年的资本支出预计将"显著高于"2025年，这一增长主要源于基础设施成本的增加。该表态引发了部分投资者的不安情绪，而随后在Meta发布第三季度财报当日，其股价更是单日大幅下跌超�%。

长期以来，投资者一直担心 Meta 的业务能否从那等规模的投资中获得实质性收益。彭博情报分析师曼迪普·辛格在上周的一份报告中称："与前沿的大型语言模型相比，Meta 在模型能力上的欠缺，使其人工智能投资的变现前景存在不确定性，与超大规模云服务同行相比也是如此。"不过与此同时，人工智能已助力广告业务加速增长。

与此同时，负责元宇宙与硬件研发的Reality Labs部门在第四季度录�.2亿美元经营亏损，全年累计亏损接�亿美元，显示出其尖端技术研发仍处于高投入、低回报的阵痛期。尽管该部门第四季度实现销售񟘫.55亿美元，但持续亏损态势未改。对此，Meta首席财务官苏珊·李在声明中明确指出，预计该部�年仍将继续面临同等规模的亏损挑战。

本月早些时候，Meta 裁减了 Reality Labs 部门约 10% 的员工，此举旨在将资源从部分虚拟现实产品转移至更侧重人工智能的业务，包括其人工智能可穿戴设备，如雷朋 Meta 眼镜。

市场反应方面，尽管天价的支出指引曾引发部分投资者对利润率被摊薄的担忧，但得益于超预期的营收表现及�年营业利润将持续增长的乐观指引，截至发稿，Meta股价在盘后交易中上涨񘜹%。

目前，Meta正处于一种“利润养算力”的良性循环中，通过核心广告业务产生的现金流全速追赶AI浪潮。随着公司�年进一步发力AI助手及新款智能眼镜市场，其资本支出与盈利能力之间的博弈将继续决定其长期估值走势。